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中山证券:流动性好转 弱势反弹有望延续

发布时间:2020-02-22 02:32:30

中山证券:流动性好转 弱势反弹有望延续 201 -12- 0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

策略观点:

上周,美股连续创出新高,上证指数大跌后大涨重回2100点。

美国方面,经济数据向好,美国连续上涨。11月美国新屋销量环比降2.1%,至46.4万幢,但依然维持在2008年以来最高点附近,同时超出市场平均预期。

国内方面,农村工作会议于24日闭幕。关于粮食安全,会议指出要坚守18亿亩耕地红线,要让农民种粮有利可图。关于食品安全,会议提出净化农产品产地环境,形成覆盖从田间到餐桌全过程的监管制度。

全周,上证指数收在2101.25,上涨0.79%;沪深 00指数上涨1.11%,创业板指数上涨 .24%。

一周市场观察:

技术面:主力波段维持卖出信号,主力资金维持流出。尽管与前一周相比,主力资金的净流出幅度、主力进出的下开口幅度没有进一步增强,不过两项指标均处于中位水平,短期内市场或继续保持弱势盘整的格局。

流动性观察:央行重启逆回购,流动性紧张局面暂时告一段落。公开市场方面,在银行间利率飙升并且持续走高的背景下,央行时隔两周再度启用逆回购操作,于周二向市场投放7天期逆回购290亿元。受此影响,shibor短期利率大幅回落。

盈利观察:201 年业绩预喜上市公司占比达62.46%。统计显示,截至目前,沪深两市已有967家上市公司发布了年报业绩预告,其中表示“预增”、“扭亏”、“略增”、“续盈”的上市公司有604家,占已公布年报预告上市公司总量的62.46%,好于2012年A股上市公司49. 7%的业绩报喜率。

宏观面:11月规模以上工业利润同比长9.7%,远低于10月。11月份,规模以上工业企业实现利润总额7074.8亿元,比去年同期增长9.7%,增速比10月份回落5.4个百分点。在主营业务收入提升的背景下,月份企业利润总额同比增速较前10月有所回落,说明企业生产复苏的动能并不强,复苏基础仍然不牢固。

投资策略:

技术上看,主力波段卖出信号持续,主力资金维持流出,市场宽度、广度指标继续回落,逐步接近安全区。从均线上看,沪指10日、20日、 0日均线维持下行,市场处于空头趋势。

短期来看,由于“钱荒”已经过去,市场在超跌的背景下有望迎来反弹。

由于近期基本面难有亮点,节前资金面仍有可能再度绷紧,加之QE退出对国内经济影响难以估量,预计未来一段时间市场仍难摆脱震荡格局。从操作策略上,建议投资者买跌不追高。投资标的上,关注新三板、IPO开闸相关概念股;低风险的投资者可关注前期提及的转债标的。

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