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安信证券:外资买了什么

发布时间:2019-12-04 17:50:20

安信证券:外资买了什么 2018-09-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

■9月27日清晨,富时罗素(FTSERussell)宣布将A股纳入全球新兴市场基准指数,分类为次级新兴市场,2019年6月份生效。我们认为短期有望提振A股市场情绪,推动增量资金入市,首先利好A股权重蓝筹股,尤其是在金融和食饮领域。同时,参照入摩经验,境外投资者对入“富”成分股或将提前半年布局。此外,我们通过A股前十大股东、QFII和陆股通等视角深度梳理外资的持股现状和特点,为广大投资者提供有益参考,敬请关注。

■外资买了什么?——前十大股东之境外机构分析。由于股东信息披露有限且境外投资者并未主动及时公布其持仓。因此,只能通过前十大股股东与公司实际控制人等信息对A股境外投资持者持仓进行分析。

总体而言,我们以境外机构投资者为例,境外投资者在A股的持仓明显偏好消费。

■QFII和陆港通A股持仓现状和特点概述■从持仓特点来看,境外机构通过QFII与陆股通投资A股最大的区别在于QFII持仓高度集中,金融占比极高;陆港通则较为分散。最大的相似点在于对于A股以沪深300指数为代表的核心资产的坚定持有。

■就板块分布来看,主板占比均为最高,截至2018年Q2,QFII主板占比维持在70%左右,而陆股通则更高主板占比维持在80%以上。

■就行业配臵来看,QFII重仓行业配臵集中,其中金融股占比极高;陆股通持仓行业则较为分散,除了食品饮料,大部分行业占比不超过10%。具体而言,目前QFII对银行、食品饮料、家用电器较为偏好;陆股通对食品饮料、家用电器、医药生物、非银较为偏好;各大境外公司在投资时行业配臵则主要受自身对某一企业偏好影响。

■就投资风格来看,市值偏好方面,QFII对市值偏好由低市值(

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